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一场恒大债务风暴悄然被平息

图片来自IC photo

墨菲定律失效了?市场最担心的事情并没有发生。

2022年4月底至5月初,中国恒大迎来自债务危机以来最大规模的境内债务集中到期时刻。但三笔即将付息或回售的境内债券,展期方案均获得持有人表决同意,总规模超过60亿元。

接下来一笔面临到期回售的债券是「20恒大02」,行权日期是5月26日,存续规模约为40亿元。一位不愿具名的债券承销商人士告诉36氪,有投资机构选择行使回售权,展期谈判几乎不可避免。

4月25日至4月29日期间,恒大地产接连召开三次债券持有人会议,分别审议表决「19恒大01」、「21恒大01」付息展期议案及「19恒大02」本息兑付展期议案。最终,「19恒大01」、「21恒大01」两笔债券的付息时间均延长半年;「19恒大02」的本息兑付同样展期半年。

按照债券初始发行的约定,这些债券应该在4月27日及5月6日两天分别付息或行权回售。应付利息合计约15.15亿元,回售金额约48.28亿元,合计约63亿元。

恒大再一次避免了在境内债券市场出现公开违约。上一次发生在2022年1月,当时一笔总规模45亿元的债券获得了六个月的利息支付及回售展期,至2022年7月8日。

恒大董事局主席许家印在5月初召开的月度工作会议上回顾称,4月实现销售30.9亿,对比去年9月至今年3月,每月销售两三千万的业绩规模,有了明显提升。

相比之下,境外债券的投资者难以被恒大说服。2021年12月3日,恒大未能履行一笔2.6亿美元私募债的担保义务,造成全部未到期美元债交叉违约。

此后,恒大成立由广东地方国资、不良资产管理机构及证券公司人士组成的风险化解委员会,该委员会公开称,恒大境外直接债务规模折合约227亿美元,将力争在2022年7月底前提出初步重组方案。但并未明确,是否分割处置境内、外债务。

36氪此前报道过,负责处理恒大境外债务纠纷的主要高管是总裁夏海钧,但他并不是集团风险化解委员会的成员。

投资研究机构晨星(Morningstar)的数据显示,贝莱德(Blackrock)、汇丰(HSBC)和瑞银(UBS)在2021年上半年恒大流动性危机之前大举增持了恒大美元债。其中,汇丰在2021年前七个月对恒大的仓位增加了40%,一时间成为最大买家。

来自欧洲的私募基金管理人Marco Metzler近日公开质疑称,汇丰在中国市场风险敞口超过1000亿美元,但近期财报披露的坏账冲销金额仅为1亿美元。作为恒大美元债的投资者之一,他在今年2月向开曼群岛地方法院提请对注册在当地的恒大实体公司进行破产清盘。

36氪作者尝试Marco Metzler,询问其对于申请恒大公司破产清盘的最新进展,截至发稿,尚未得到回复。

与此同时,在国内的恒大主要供应链合作伙伴选择接受其违约的现实。多家恒大供应商上市公司在2021年年报披露,对商票及应收账款进行减值计提。

家居公司索菲亚对恒大相关欠款资产计提9.09亿元减值,接近全部应收账款的90%,这也直接导致公司2021年净利润下滑近90%。

厨电公司华帝股份对恒大集团及其成员单位计提坏账准备2.19亿元,计提比例为50%;另一家厨电公司老板电器,已100%全额计提恒大坏账,总计约6.6亿元。

「公司正在与上述企业协商,寻求相应解决方案。」老板电器财务总监张国富对投资者表示,「不排除通过财产保全、法律诉讼等途径维护公司的合法权益。」

作者|宋虹姗

编辑|岳嘉

编辑|岳嘉

作者|宋虹姗

未来可栖

posted @ 22-05-19 03:31 作者:admin  阅读:

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